當前，快遞市場逐步進入淘汰賽。頭部差距逐步拉大、新起網(wǎng)絡收割市場的等多重背景下，頭部企業(yè)實際上也開始出現(xiàn)分層。作為業(yè)務量行業(yè)第二的韻達，前要保證與中通的賽跑中不掉隊，后要應對與圓通的榜眼之爭。
從近日韻達發(fā)布的 2020 年度財報數(shù)據(jù)中，能明顯看到韻達的焦慮。
一方面，類似極兔這樣的新網(wǎng)絡攪局下，快遞市場的價格戰(zhàn)殺紅了眼，通達系在 2020 年紛紛陷入量增利降的狀態(tài);另一方面，當前快遞企業(yè)上市 5 年的時間節(jié)點，“價格戰(zhàn)”、“電商依賴”等標簽影響著資本市場對這一細分市場的未來想象空間。經(jīng)濟型快遞業(yè)務發(fā)展到頂峰之前，快遞企業(yè)需要找到能夠延續(xù)增長勢頭的第二曲線。
對照財報披露的信息來看，2020 年韻達是如何應對“價格戰(zhàn)”的?頻頻出手取得了哪些階段性成果?
用利潤換市場
事實上，快遞價格戰(zhàn)年年都在打，但是從 2019 年開始勢頭愈演愈烈。從快遞企業(yè)的歷年財報數(shù)據(jù)可以看出，2019 年，行業(yè)呈現(xiàn)出的特點是“增收不增利”，市場一度出現(xiàn)快遞企業(yè)整體陷入“內(nèi)卷化”。
而到了 2020 年的財報季，會發(fā)現(xiàn)，價格戰(zhàn)給企業(yè)帶來的傷害要比我們想象中的更大，行業(yè)整體進入“量增利降”的狀態(tài)。資本市場上，這種狀態(tài)的負面效應反映得更明顯：過去一年，A 股上市的加盟制快遞企業(yè)市值縮水均超過 50%。
一方面，新晉網(wǎng)絡極兔速遞的攪局下，純粹的“價格戰(zhàn)”下的惡意競爭，拉長了快遞企業(yè)盈利能力與盈利空間的周期;另一方面，競爭加劇下，頭部企業(yè)需要探索新的增長曲線，多線作戰(zhàn)下，行業(yè)格局也出現(xiàn)不確定性。
根據(jù)韻達2020年度財報數(shù)據(jù)顯示，2020年其業(yè)務量依舊保持高速增長，達到141.44億件，同比增速達41.02%，市場份額達16.97%。而拿下市場的代價也很明顯，2020 年公司營業(yè)收入為335 億元，同比下降2.63%，扣非后凈利潤12.1 億元，同比下降49.88%。
當前市場競爭格局下，這種燒錢的力度使企業(yè)陷入痛苦的拉鋸戰(zhàn)。與此同時，也提高了新起網(wǎng)絡的門檻。雖然短期很痛，但至少從市場地位上來看，韻達不是被甩開的那一個。
運聯(lián)智庫根據(jù)公開數(shù)據(jù)整理，過去4年，韻達市場占有率從11.4%追趕到如今近 17.0%。這背后體現(xiàn)出韻達較強的增長能力。即使是競爭激烈的 2020 年，韻達也能夠緊咬行業(yè)老大中通，將與中通的市占率差控制在3.4%;同時，進一步拉大了與圓通的差距，從 2019 年1.5%的市占率差距，拉開到了近 1.8%。
可以看到，韻達在當前市場環(huán)境中保持著較強的韌性，并且價格戰(zhàn)的目的明確。
事實上，大家都意識得到，短期的以價換量、低價競爭不過是企業(yè)與市場相互“薅羊毛”的行為，以遠低于成本的價格拼搶客戶，已經(jīng)涉嫌嚴重擾亂市場違法“傾銷”，不可持續(xù)。當業(yè)務量日益增大、補貼力度衰減乃至取消、時效與服務品質(zhì)可比沒有優(yōu)勢的情景下，低價競爭者獲得增量包裹的能力會明顯下降，已經(jīng)獲取的客戶也可能快速流失。
短期的價格戰(zhàn)是不健康行為，但卻是練兵的好機會。那么，韻達的“價格戰(zhàn)”打出了什么?
其2020年財報中給出了解釋：在市場經(jīng)濟和法治環(huán)境下，有效的資源最終會被優(yōu)化配置，企業(yè)最終要回歸“量本利”的經(jīng)營邏輯軌道?？萍紕?chuàng)新、服務品質(zhì)與產(chǎn)品分層能力才是獲得客戶粘性、提升市場份額、體現(xiàn)企業(yè)核心競爭力的決定性因素。
“繡花式”管理
對比韻達歷年的財報， 2020 年的財報中出現(xiàn)了兩大亮點：一個是固定資產(chǎn)投資大幅增加，另一個是財報中出現(xiàn)了“繡花式管理”一詞。這似乎意味著，韻達的追趕進入一個新的周期，大搞基建+精細化運營正在催化新的增長動能。
首先來看基建。2020年，韻達期末固定資產(chǎn)價值94.8 億元，相比于 2019 年的 64.4 億元增長 47.2%。而2019年財報中，這個數(shù)字為 11.4%。
其中，自 2017 年以來，自動化設備便是韻達固定資產(chǎn)中占比最高的一項。而從 2020 年開始，土地和運力方面的投資大幅增加。對于快遞企業(yè)成本項而言，這兩大投資方向分別對應著運輸成本和轉運中心成本。
這種大力度的投資，是基于什么樣的判斷?
根據(jù)國家郵政局數(shù)據(jù)顯示，2013年—2020年，我國快遞年包裹量由91.9億件增長為833.6億件，年復合增長率達37%?？梢灶A測，目前快遞市場正以近200億件/年的增量突飛猛進，海量包裹的壓力測試時刻存在。
這意味著，一方面，快遞企業(yè)需要在資本開支、科技創(chuàng)新、自動化投入、運能提升、路由規(guī)劃等方面具備持續(xù)的資源投入能力和精細管理能力;另一方面，還需要在末端建設、服務管控、利益平衡等方面持續(xù)具備“繡花式”管理和網(wǎng)絡協(xié)同能力，服務網(wǎng)絡既需要保持穩(wěn)定性、平衡性，又需要有合理的張弛性和迸發(fā)力。
而這也就延伸出韻達的第二大動能，精細化運營。近幾年間，韻達探索出一套“分撥自營+干線車隊自營+物業(yè)自持+技術賦能”的精細化運營能力，有效抓住了資源配置主動性，在保證網(wǎng)絡服務能力的同時，穩(wěn)步推動降本。
第一，“樞紐轉運中心100%自營+末端網(wǎng)絡加盟”模式，既能保障公司對信息化、智能化、產(chǎn)能運能等核心資源的持續(xù)投入，又有利于對票件中轉、干線運輸?shù)群诵沫h(huán)節(jié)的絕對控制，保障服務品質(zhì)和全程時效水平;此外，還有利于快速拓展服務網(wǎng)絡、靈活配置終端資源，確保網(wǎng)絡覆蓋與服務雙優(yōu)。這些已經(jīng)賦能韻達形成了獨具特色的、類直營化的彈性服務網(wǎng)絡優(yōu)勢。
根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，截至2020 年末，韻達在全國設立67個自營樞紐轉運中心 ;2020年，韻達新增交叉帶投入，并新建/改造矩陣，設備處理能力由2019年的1200多萬件/小時提升到2020年1600多萬件/小時，同比提升了30%以上。
第二，“點對點”和“區(qū)域集散”的干線運輸模式，推動線路拉直、雙邊甩掛、數(shù)字化管理。通過“自營運力+車貨匹配”的方式，保持運能運力的彈性和經(jīng)濟性。
根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，2020年，韻達在優(yōu)勢區(qū)域大力推動運力自營、甩掛運輸?shù)龋档瓦\輸成本的同時，路由拉直率同比提升3.2個百分點。
除了在對核心資產(chǎn)的精細化運營上發(fā)力之外，韻達的加盟模式本身也在迭代。近幾年來，韻達內(nèi)部推行了“眾創(chuàng)合伙人機制”，即公司以嫁接周邊優(yōu)勢資源、推動新業(yè)務為契機，積極探索“眾創(chuàng)合伙人機制”，讓合伙人為公司、同時為自己創(chuàng)造價值，實現(xiàn)“事業(yè)共同體”的共同夢想;同時，深化省總負責制，實行業(yè)務單元負責制。
多元化發(fā)展
一直以來快遞行業(yè)熱議的“價格戰(zhàn)”，實際上是企業(yè)本身陷入同質(zhì)化競爭的表現(xiàn)?？?ldquo;價格戰(zhàn)”博弈，是最簡單粗暴的手段。這種背景下，頭部企業(yè)都很焦慮。加盟制快遞企業(yè)集體上市后的那一年，大家紛紛跨界快運市場，便是這種焦慮的集體體現(xiàn)。
經(jīng)濟型快遞業(yè)務發(fā)展到頂峰之前，快遞企業(yè)都在迫切探索能夠延續(xù)增長勢頭的第二曲線。這種背景下，韻達是怎樣布局的?
我們從過去一年里韻達的幾個動作，挖掘出了關于其發(fā)展方向的幾個信號。
第一，產(chǎn)品分層。隨著頭部企業(yè)的日訂單量突破 5000 萬票的峰值，企業(yè)的規(guī)模效應逐步顯現(xiàn)，也就開始具備產(chǎn)品分層的可能。
產(chǎn)品結構上，快遞產(chǎn)品進一步細分，由傳統(tǒng)的“標準快遞”逐漸向附加值更高的時效產(chǎn)品、特色產(chǎn)品、定制化產(chǎn)品細分，由過去大小包裹混合的“粗放型產(chǎn)品”逐漸向小件包裹、大包裹細分。
服務能力上，由于信息化、精細化管理能力的差異，快遞企業(yè)在全程時效管理水平和服務能力上逐漸顯現(xiàn)出梯度。頭部企業(yè)的快遞服務水平持續(xù)提升，全程時效持續(xù)提高，品牌效應持續(xù)補強。
與此同時，截至2020 年底，韻達已與全國41家航空貨運代理公司開展合作，合作航線510余條，采用航空運輸方式的發(fā)貨量為平均每天6.6萬票左右，日均發(fā)貨重量約56.7噸左右。
第二，投資快運。去年5月24日，韻達股份與德邦股份聯(lián)合宣布，韻達股份全資子公司寧波梅山保稅港區(qū)福杉投資有限公司(簡稱“福杉投資”)作為戰(zhàn)略投資者，認購德邦股份非公開發(fā)行股票，此次非公開發(fā)行股票募集資金總額為不超過人民幣 6.14億元(含人民幣6.14億元)。交易完成后，韻達股份將持有德邦股份約6.5%的股權比例，成為其第二大股東。
公告中稱，認購完成后，德邦快遞和與韻達將充分利用各自領域的業(yè)務能力和資源，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，共同提升市場占有率，進一步凸顯規(guī)模效益，降本增效，增強雙方的市場競爭力，增強持續(xù)盈利能力及提升品牌價值。
自 2017 年推出韻達快運以來，其發(fā)展一直不慍不火。而與德邦快遞合作后，韻達快運或有望借助德邦快遞完善快運網(wǎng)絡布局，提升其快運品牌在中高端市場的運營能力，提升規(guī)模效應。
第三，布局冷鏈。韻達2020年度財報中，“韻達冷鏈”橫空出世，定位為致力于提供冷鏈全流程完整的解決方案，可以提供存儲、拆零、分揀、配貨、包裝、貼標、流通加工等倉 管服務，以及干線運輸、城市配送、末端配送等一體化冷鏈物流服務。
事實上，去年 11 月份，韻達股份完成對小碼大眾的數(shù)千萬元 A++輪融資。針對本次投資，快遞行業(yè)人士指出，生鮮冷鏈市場蘊藏著巨大的商機;同時，由于冷鏈市場集中度較低，前期投入較高，但消費需求巨大。從此次獲得韻達的投資來看，與韻達構建生態(tài)圈的發(fā)展目標一致，有利于資源共享，互利雙贏，促進快遞行業(yè)聯(lián)動冷鏈業(yè)務，為更多商家和消費者提供高品質(zhì)的服務。
綜合來看，2020年全年，韻達頻頻出手，其背后的驅動因素，一方面來自行業(yè)同質(zhì)化競爭的焦慮;另一方面，或許是精細化運營的底盤達到一定程度的自然擴張。正如其財報中所描述的，未來韻達要構建的是“以快遞為核心，融合周邊產(chǎn)業(yè)、新業(yè)務、新業(yè)態(tài)協(xié)同發(fā)展”的多層次綜合物流“生態(tài)圈”。
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