經(jīng)歷了多次傳聞之后，京東物流終于即將迎來上市時刻。
不出意外，京東物流預期募資30億-40億美元月底在港敲鐘，估值或超2000億人民幣。
從提交招股書至今，無論是輿論或是資本，都難免將其與順豐進行對比，亦有快遞領域迎來最強競爭對手的說法。但從京東物流的定位來看，或許事實并非完全如此。
再過半個月，快遞行業(yè)即將迎來第八家上市公司。在激烈的價格戰(zhàn)中，京東物流與順豐服務滿意度總體領先通達系，但過去他們一直在賺錢，京東物流卻一直在虧損。借助上市東風，京東物流能否一扭虧損的局面，也成為資本市場與業(yè)內(nèi)對手關注的焦點。
沒把順豐當競爭對手
億豹網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，在招股書中，京東物流并沒有把順豐列為競爭對手，而是將自己定位為供應鏈基礎設施服務商。該領域是一個近2萬億的市場，但是依舊高度分散，京東物流雖然是市場第一，但其市占率僅有3%。
相比于順豐綜合物流服務商的概念，京東物流在倉儲及配送服務、大件物品物流服務、物流科技服務等業(yè)務上有明顯優(yōu)勢，能夠為客戶提供一體化供應鏈物流服務。
所謂“一體化供應鏈物流服務”，指的是京東物流能給客戶提供倉儲、運輸、配送、安裝、售后等一整套服務。
盡管沒提傳統(tǒng)快遞行業(yè)看重的單量、單票收入、運力等要素，但京東物流在小件、大件、冷鏈、B2B、跨境和眾包市場與順豐通達系展開的競爭不可避免。只不過京東物流走的是“倉庫+配送”路線，更看重倉庫，順豐則提供點對點的物流服務，更看重運力。這也符合各自的競爭優(yōu)勢。
事實上，早期京東物流的業(yè)務模式相對簡單，在全國各大城市的不同區(qū)域租下門面設立為倉庫，用戶下單后，商品直接從倉庫發(fā)貨快遞員上門送貨。由于這一過程減少了貨物中轉、跨城運輸?shù)戎虚g環(huán)節(jié)，當日達、次日達可以實現(xiàn)，從而成為眾多用戶選擇京東商城的重要原因之一。
反過來，京東電商業(yè)務的繁榮又進一步推動了京東物流的發(fā)展，這一點從京東最為看重的倉庫規(guī)模上可見一斑。截至2020年12月31日，京東物流在全國范圍內(nèi)總共有超過900個自營倉庫，其中包括在22個城市運營32個“亞洲一號”大型智能倉庫，總倉庫面積約2100萬平米。
而京東物流上市后，會不會對現(xiàn)有的快遞格局產(chǎn)生重大影響?億豹網(wǎng)認為短期內(nèi)不會，依照京東集團目前穩(wěn)健發(fā)展的指導思想，京東物流不會貿(mào)然大規(guī)模燒錢爭奪某一領域，這一點從眾郵快遞的發(fā)展不難看出。
去年眾郵快遞起網(wǎng)后，業(yè)內(nèi)一度將其定位于通達系潛在的競爭對手，但目前來看，眾郵并沒有與極兔一樣，同通達系在電商市場展開正面競爭，而是避其鋒芒進軍社區(qū)團購領域。當然，這也與京東平臺的流量支持與眾郵起網(wǎng)的程度緊密相關。
供應鏈較量不可避免
獨立之前的京東物流作為企業(yè)物流，因此與傳統(tǒng)快遞的競爭并不明顯。但隨著京東物流開放程度越來越高，毫無疑問，其在C端、大客戶、末端等領域與順豐通達的競爭不可避免。
業(yè)內(nèi)人士指出，由于前些年在倉配方面的巨額投入，京東物流的倉儲和配送體系已經(jīng)十分成熟，但在前期的收件和中轉環(huán)節(jié)，該公司經(jīng)驗不足也是不爭的事實。
億豹網(wǎng)了解到，全面進軍C端業(yè)務后，京東物流依靠價格優(yōu)勢不斷蠶食原有的順豐客戶，甚至不少京東物流的高管，很大一部分來自順豐。由于缺乏省際直達車，京東物流在沒有航空支撐的城市，經(jīng)常被吐槽時效還不如通達系，而且價格比他們高一些。
京東物流去年8月以54億元的對價收購跨越速運后，其航線資源大幅度補充到超過600條，但與順豐擁有64架全貨機，超過2000條航線相比，還有較大的差距。
得益于開放業(yè)務的提速，京東物流2020年收入734億元，外部客戶收入占比提升至46.6%。與京東強調(diào)的一體化供應鏈服務類似，順豐也正在進行供應鏈服務的迭代轉型。
不同于1.0時代聚焦于快遞物流領域，王衛(wèi)曾公開表示，公司2.0時代的核心競爭力將是為重點公司提供有競爭力的行業(yè)解決方案。3C行業(yè)、餐飲超市、服裝快消、農(nóng)產(chǎn)品等是順豐控股提供解決方案早已開始試水的領域，而這些難免與順豐展開直接的較量。
優(yōu)勢何時轉化為勝勢
一家大型機構投資者對騰訊新聞《潛望》分析，鑒于當前的市場環(huán)境以及京東系公司向來給投資者富裕增值空間的習慣等，京東物流極有可能最后以低于350億美金的估值發(fā)行。但也有市場傳聞稱，京東物流的估值接近320億美元。
億豹網(wǎng)注意到，在目前上市的快遞公司之中，京東物流是唯一一家仍在虧損的公司。在2018年、2019年、2020年，京東物流營收分別為378.73億元、498.48億元、733.75億元，分別虧損27.65億元、22.37億元及40.37億元。
根據(jù)招股書顯示，在京東物流的營收成本中，排在前三位的分別是員工福利開支、外包成本和租金成本。但京東物流的收入增長很快，2020年相較于之前一年，更是漲幅達到47.2%，達到743億元。盡管一半來自京東集團，按照目前的增速，京東物流營收破千億指日可待。
“京東物流上市后無疑會提速對外開放，為了與其他快遞企業(yè)抗衡，只能在干線與支線運輸環(huán)節(jié)瘋狂砸錢，無疑會讓京東物流的虧損進一步擴大。”業(yè)內(nèi)人士表示。
在京東物流籌備上市期間，其他快遞公司也都不甘落后，自去年開始，紛紛傳出了融資或二次上市的消息，并且?guī)缀跛衅髽I(yè)都把目光對準京東看重的供應鏈綜合物流方面。
與其他傳統(tǒng)快遞相比，有著互聯(lián)網(wǎng)龍頭背書，京東物流將持續(xù)強化技術方面的長期競爭力，包括硬件、軟件和算法，以及5G、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等基礎技術的應用。
截至2020年底，京東物流擁有和正在申請的技術專利和軟件著作權達到4400項，其中與自動化和無人技術相關的約2500項。這些智能技術的開發(fā)和使用，大幅提升了京東物流的效率。
億豹網(wǎng)獲悉，為了早日實現(xiàn)盈利，京東物流正在做出多番嘗試，包括增加營收、降低成本以及提高毛利潤率等多個方面。
劉強東曾多次表示：“我們會堅定不移地成為一家技術驅(qū)動的供應鏈服務公司。”如果真正把商流與技術流、物流深度結合起來，或許京東物流扭虧為盈的那一天也就不遠了。
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